Quando si dispone di una somma di denaro ferma sul conto corrente, una delle domande più frequenti è: dove posso parcheggiare la liquidità senza correre rischi inutili?
Negli ultimi anni sono tornate ad attirare l’attenzione diverse soluzioni per la gestione della liquidità: conti deposito, titoli di Stato a breve termine come i BOT ed ETF monetari.
Sono strumenti diversi, con caratteristiche, vantaggi e limiti differenti.
La scelta non dovrebbe però partire dallo strumento in sé, ma dal ruolo che quella liquidità deve avere all’interno del proprio patrimonio.
Un conto dedicato alle emergenze, ad esempio, deve avere caratteristiche diverse rispetto a una somma che si prevede di utilizzare tra uno o due anni o rispetto a capitale che potrebbe essere investito nel lungo periodo.
Prima domanda: perché sto mantenendo questa liquidità?
Prima di scegliere dove collocare il denaro, è utile distinguere tra diversi obiettivi.
Una parte della liquidità può avere una funzione di sicurezza:
- spese impreviste;
- emergenze familiari;
- eventuali periodi senza reddito;
- necessità immediate.
In questo caso la priorità è la disponibilità del capitale.
Un’altra parte, invece, può essere una liquidità temporanea in attesa di una decisione:
- capitale ricevuto da un’eredità;
- risparmi accumulati in vista di un investimento;
- denaro destinato a un progetto futuro.
Qui potrebbe avere senso cercare una soluzione che permetta almeno di ridurre l’effetto dell’inflazione.
Conto deposito: semplicità e prevedibilità
Il conto deposito è una delle soluzioni più conosciute per chi vuole ottenere un rendimento sulla liquidità mantenendo un livello elevato di semplicità.
Il funzionamento è generalmente intuitivo: il denaro viene depositato presso una banca e remunerato attraverso un tasso di interesse.
Tra i principali vantaggi troviamo:
- semplicità di utilizzo;
- maggiore prevedibilità rispetto agli strumenti finanziari;
- possibilità di scegliere tra soluzioni libere o vincolate;
- gestione facilmente comprensibile anche per chi non ha esperienza di investimenti.
Un conto deposito può essere una soluzione adatta per chi privilegia semplicità e stabilità, soprattutto per orizzonti temporali brevi.
BOT: investire nella liquidità attraverso lo Stato
I BOT, cioè i Buoni Ordinari del Tesoro, sono titoli di Stato italiani con durata generalmente breve.
Chi acquista un BOT presta denaro allo Stato italiano, che si impegna a restituirlo alla scadenza secondo le condizioni previste dal titolo.
Tra gli elementi che possono renderli interessanti troviamo:
- durata contenuta;
- rendimento definito dal mercato al momento dell’acquisto;
- tassazione agevolata rispetto ad altri strumenti finanziari.
Come ogni investimento, però, anche i BOT presentano aspetti da valutare.
Il prezzo del titolo, ad esempio, può variare prima della scadenza, seppur con oscillazioni contenute. Chi acquista un BOT e lo mantiene fino alla scadenza ha una dinamica diversa rispetto a chi deve venderlo prima.
Inoltre, è necessario considerare la concentrazione del patrimonio: avere una parte significativa del proprio capitale investita in un unico emittente espone comunque a un rischio specifico.
ETF monetari: una gestione più finanziaria della liquidità
Gli ETF monetari sono strumenti quotati che investono generalmente in attività finanziarie a breve termine legate ai mercati monetari.
Negli ultimi anni hanno attirato interesse perché consentono di ottenere esposizione a strumenti di breve durata attraverso un prodotto facilmente negoziabile.
I possibili vantaggi sono:
- elevata liquidità dello strumento;
- diversificazione rispetto all’acquisto di un singolo titolo;
- possibilità di acquistare e vendere sul mercato.
Ma è importante comprenderne anche le caratteristiche:
- il valore può oscillare;
- esiste anche qui un rischio di mercato, anche se generalmente contenuto rispetto ad altre categorie di investimento;
- a differenza degli altri due strumenti a rendimento fisso, il rendimento varia al variare dei tassi di interesse
Per questo motivo un ETF monetario può essere più adatto a un investitore che comprende il funzionamento dei mercati e vuole gestire una parte della liquidità in modo più dinamico.
Quale soluzione scegliere?
Non esiste una risposta valida per tutti.
La scelta dipende principalmente da:
Orizzonte temporale
Quanto tempo il denaro può rimanere investito?
Una liquidità necessaria tra pochi mesi richiede caratteristiche diverse rispetto a una somma che può essere utilizzata tra alcuni anni.
Necessità di disponibilità immediata
Se il capitale potrebbe servire rapidamente, la facilità di accesso al denaro diventa un elemento centrale.
Conoscenza ed esperienza
Uno strumento semplice può essere più adatto a chi preferisce evitare complessità.
Uno strumento finanziario più evoluto richiede invece maggiore consapevolezza.
Obiettivo del capitale
Proteggere il capitale, ottenere un rendimento temporaneo o prepararsi a un investimento futuro sono obiettivi diversi e richiedono soluzioni diverse.
L’errore più comune: cercare il rendimento massimo sulla liquidità
Quando i tassi di interesse sono elevati, molti risparmiatori iniziano a cercare la soluzione che offre qualche decimale in più di rendimento.
Ma la gestione della liquidità non dovrebbe trasformarsi in una ricerca continua del rendimento.
La funzione principale della liquidità è offrire equilibrio e sicurezza: un rendimento leggermente superiore non sempre compensa una minore disponibilità, una maggiore complessità o un rischio aggiuntivo che non si era considerato.
La liquidità deve avere un ruolo preciso
Conto deposito, BOT ed ETF monetari possono essere strumenti utili, ma nessuno di questi rappresenta una soluzione universale.
La domanda più importante rimane sempre la stessa:
Quale funzione deve svolgere questo denaro nel mio progetto finanziario?
Solo dopo aver risposto a questa domanda è possibile valutare quale strumento sia più coerente.
Una buona gestione della liquidità non significa lasciare tutto fermo sul conto, ma nemmeno inseguire il rendimento a tutti i costi.
Significa dare a ogni somma di denaro un compito preciso all’interno del proprio patrimonio.
Hai già letto i primi articoli della guida alla gestione della liquidità?
Parti da “Ho 100.000 euro sul conto: cosa fare davvero?” per capire come ragionare sulla gestione di una somma importante, poi scopri quanta liquidità è realmente utile mantenere e quali strumenti possono essere valutati per gestirla.
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